Финансы - инвестирование - Отрицательные ставки в Европе'центральные банки
Stels | Просмотров: 920
--- Тесла (ЦЛА), чтобы привлечь $1. 5 млрд для модели 3 производства
--- Лучшие 3 отряд фонды, которые отслеживают Топ-500 компаний (ВОО)
Идея отрицательных процентных ставок кажется странным и не объясняется классической финансовых и экономических теорий, которые все построены на предположении положительной ожидаемой доходностью. Традиционно, инвесторы не склонны к риску и требуют положительный прирост прибыли для каждого уровня рисков принимаемых.
Но теперь, когда мы видим негативные Центральный банк депозитные процентные ставки и государственные и корпоративные облигации с отрицательной доходностью, то есть инвесторы покупают эти ценные бумаги. Почему? (Для начала, прочитайте о: силы, стоящие за процентные ставки).
Отрицательные ставки по депозитам центральных банков Европы
Центральные банки применить отрицательные процентные ставки на депозит в качестве инструмента денежно-кредитной политики, чтобы отвадить банки от депозировать их избыток денежных средств с центральными банками.
Например, Европейский Центральный банк (ЕЦБ) установить тарифы депозитария на -0. 4% в марте этого года, что означает, что он был наказывать банки, которые держат избыточную наличность в ЦБ. Это крайний исполнения денежно-кредитной политики, которая включает в себя изменения процентной ставки, подобно тому, как центральные банки снизить ставки для стимулирования экономической активности.
Страны ЕС в настоящее время борются за отрицательной инфляции я. э. дефляции, и ЕЦБ решили снизить процентные ставки по депозитам ниже нуля, чтобы нажать банков избыток денег в экономику. (Подробнее см.: почему дефляция вредна для экономики?). Ожидается, что банки будут воздерживаться от негативных инвестиции и вместо этого будет использовать средства, чтобы сохранить базовую ставку на нуле, а ставка РЕПО на -0. 1%. Центральные банки Швейцарии и Дании также применить отрицательная доходность как инструмента денежно-кредитной политики.
Отрицательная Доходность Облигаций
Только на прошлой неделе в Германии начались аукционы по продаже 10-летних облигаций на отрицательной доходностью впервые. Отрицательная доходность облигаций означает, что инвесторы готовы платить немецкому правительству провести свой долг. В том числе квартал и месяц, сейчас насчитывается свыше 8 триллионов долларов в отрицательной доходностью облигаций в мире.
Обоснование инвестиций в облигации, которые предлагают гарантированные потери:
Расширение отрицательным ожиданием доходности при нынешней дефляционной экономической среды, инвесторы, которые покупают с отрицательной доходностью облигаций могут рассчитывать на доходность снизится еще больше, что позволит им получить прибыль от инвестиций.
Возможность положительный реальный доход - в странах, где ожидается дефляция, инвесторы могут в конечном итоге с положительной реальной доходности при вложении в отрицательной доходности облигаций.
Перераспределения денежных средств от более отрицательного к менее негативным - так как некоторые центральные банки применяют отрицательную доходность, которая выше, чем отрицательной доходности государственных облигаций, инвесторы предпочитают вывести наличные средства из банков и вкладывать их в государственные облигации, которые обойдутся дешевле.
Политика распределения – некоторые институциональные инвесторы обязаны поддерживать облигаций в своем портфеле - в частности, инвесторы, которые специализируются на фиксированный доход от инвестиций в Системы безопасности, такие как паевые инвестиционные фонды облигаций - и они могут продолжать инвестировать в отрицательной доходностью облигаций для того, чтобы быть в соответствии с этим политика распределения.
Ожидания повышения курса валюты – иностранных инвесторов, которые ожидают подорожание валюты по отношению к Отечественной валюте облигации с отрицательной доходностью согласится вкладывать деньги за положительный ожидаемый доход в национальной валюте. Например, если облигации страны имеет более высокую доходность, чем отрицательной доходности облигаций страны, но инвесторы ожидают, что валюты страны Б, чтобы оценить в стоимостном по отношению к стране в валюте, инвестирование в облигации страны Б может привести к более высокой доходности. (Подробнее см.: почему значение процентных ставок для Форекс-трейдеров).
Платить за безопасность иностранных инвесторов из развивающихся стран сталкиваются с экономическими спадами, сопровождается дефолты и девальвации национальной валюты, согласились бы на безопасный-не покупать облигации с отрицательной доходностью в экономических гигантов Европы, таких как Германия, Швейцария и т. д. (Более подробно см.: преимущества Облигаций).
Нижняя Линия
Борьбы еврозоны с дефляцией в необъяснимое негативное облигаций и средней ставки по банковским вкладам. Это трудно понять, почему инвесторы готовы будут вкладывать средства в инструменты, которые предлагают гарантированные потери, но и возможные причины: негативные ожидания увеличения доходности, повышения ожиданий дефляции, изменения курса и ищет безопасные инвестиции.