Финансы - инвестирование - Каким Вы Видите Будущее На Железную Гору? (ИРМ)
qvote | Просмотров: 541
--- Раздел 125 План (План Кафетерия): Как Это Работает?
--- Страхование от наводнения: мифы и заблуждения
Железная Гора акционеров (ИРМ) были очень ухабистая поездка, так как акции компании теряют почти пятую часть своей стоимости с января 2015 года. В этой статье мы посмотрим на бизнес железную гору и рассмотреть некоторые из причин такого снижения.
Ведущий игрок в проигравшей команде?
Железная Гора оперирует обширной сети складских помещений, начиная от простых складов до высокотехнологичных хранилищах. Они делают деньги за счет сдачи в аренду места для хранения в эти объекты, и, предлагая “управление документами” услуги, позволяющие клиентам получить доступ к надежно, передавать и распоряжаться хранимыми документами. В 2010 году железная Гора реорганизовался в инвестиционные фонды недвижимости (ЗПИФН), отражая тот факт, что большая часть их доходов поступает от сдачи в аренду площадей в своих объектах хранения . (Подробнее см.: как анализировать инвестиционные фонды недвижимости . )
Хотя они являются лидерами рынка в этой отрасли, многие инвесторы считают, что рост популярности облачного документооборота может вызвать спрос на услуги железной горы снижаться. Как таковой, в то время как железная Гора занимает лидирующие позиции на рынке, то есть шанс, что их рынок будет сокращаться с течением времени.
Для решения этих проблем, железная Гора разработала цифровые услуги, такие как восстановление данных, оцифровка документов и услуг по ответственному хранению для собственного компьютерного кода. Однако, несмотря на эти изменения, доля доходов железной горы, приходящаяся на Аренда склада, возросли в период между 2012 и 2014, а связанные со службой доходы оставались относительно стабильными.
в миллионах долларов США
2012
2013
2014
Аренда Склада
$1733 (58%)
$1784 (59%)
$1860 (60%)
Услуги
$1270
$1239
$1257
Источник: данные компании 10-к подаче на 2014 год.
В свете этого, понятно, что акции Айрон Маунтин могут оказаться весьма чувствительными к опасения инвесторов в отношении долгосрочных спрос на физическое хранение документов .
Последние события и оценка рынка
Как часто происходит в отраслях, стоящих перед угрозой упадка, железная Гора сделала шаги к консолидации. В частности, он вынес ряд предложений приобрести своего австралийского конкурента, напомнить предприятием (индекс:отдых). Если завершено, данное приобретение может привести к значительной экономии средств за счет ликвидации избыточных затрат вновь объединенной компании. (Для связанного чтения, см. также: как слияния и поглощения могут повлиять на компанию. )
До сих пор, управление железной горы изо всех сил, чтобы запечатать сделку. В декабре 2014 предложение было отклонено из-за снижения цены акций железной горы, что бы снизили стоимость сделки для акционеров Напомним предприятием . В апреле 2015 года, обе стороны согласились в принципе пересмотренный вариант предложения. Однако, это последнее дело, надо закрыть.
Часто, компании в отраслях, которые, как считается, под угрозой может сделать для большой сделки. Однако, учитывая его текущую рыночную капитализацию примерно 6 $. 5 миллиардов, железная Гора по-видимому, является исключением из этого правила. При сегодняшних ценах, железная Гора оценивается примерно в 60 раз, доходом на акцию, по сравнению с 18 Для s&ампер;P 500 в. Компании, похоже, аналогично дорогим по отношению к ее балансовой стоимости, которая—почти 9. 5—значительно превышает среднюю на рынке 2. Пять. Этот, казалось бы, высокие оценки, по крайней мере частично объясняется привлекательной дивидендной железной горы, который дает 6% прибыли.
Рассматривать в контексте, однако, этот дивиденд может быть причиной для беспокойства. Хотя это характерно (действительно, обязательный) для фондов недвижимости, таких как железная Гора, чтобы поддерживать высокие коэффициенты дивидендных выплат, нет никакой гарантии, что эти дивиденды не обязательно устойчивого. В случае с железной горы, инвесторы могут быть обеспокоены тем, что растущая задолженность компании может подорвать устойчивость его дивидендов. Как показано ниже, эти опасения не без основания, как собственного и заемного капитала компании соотношение значительно увеличилось с 2010 года.
С тех пор компания стабильно увеличивает дивиденды, при этом ее свободный денежный поток сократился.
Хотя эти показатели не являются окончательными, они указывают на зону потенциальной озабоченности.
Нижняя Линия
Железная Гора столкнулась с препятствиями из-за опасения, что растущее число компаний переходят от бумажных документов в пользу электронных альтернатив. Наша компания стремится решать эти задачи путем разработки новых услуг и стремиться к росту за счет приобретений. Время покажет, смогут ли управление железной горы будет успешным в позиционирование компании для дальнейшего роста в долгосрочной перспективе, все при сохранении их щедрые дивиденды.
Раскрытия информации: на момент публикации, Джейсон Фернандо не имел позиций в любой из ценных бумаг, упомянутых в этой статье. Он не намерен торговле любые ценные бумаги, упомянутые в этой статье в течение 48 часов с момента публикации.